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13/04/2016
Publicaciones económicas

Barómetro de riesgo sectorial - Abril 2016

Barómetro de riesgo sectorial - Abril 2016

Por primera vez, Coface actualiza su evaluación trimestral de riesgo sectorial global para 12 sectores, en 6 regiones a nivel mundial (frente a las 3 regiones anteriores). En el actual contexto de desaceleración económica, el equilibrio entre aumentos y descensos se ha decantado por el lado de los descensos, con nueve descensos frente a dos aumentos.  Las dos buenas noticias provienen de Europa Occidental. Tras la recuperación que se inició en 2013, las ventas de automóviles en esta región están cobrando impulso. Coface incluso prevé inversiones en este sector en 2016, con el fin de satisfacer la demanda procedente de Europa. Además, el envejecimiento de la población está sustentando el sector farmacéutico, cuyas empresas  ya no se enfrentan a  las medidas fiscales de austeridad de Europa. Este sector por lo tanto ha sido clasificado como riesgo medio.

Como consecuencia de la recuperación de los países de Europa Occidental, Europa Central todavía se sitúa en un nivel de riesgo inferior al de otras regiones, incluso  aunque el sector químico  se esté resintiendo por la desaceleración de la economía china y la contracción de la actividad en Rusia.

En Norteamérica, el número de insolvencias vinculadas a la extracción de petróleo esquisto (shale oil) está aumentando. Con el precio del petróleo cercano a los 40$, las inversiones en esta área no son rentables. El riesgo vinculado con el sector energético,  por lo tanto, es muy alto. Los riesgos también están aumentando en el sector automovilístico, incluso  aunque la demanda se mantenga sólida en Estados Unidos. Actualmente los riesgos de los préstamos al consumo (subprime) se están incrementando  considerablemente. En los países emergentes y Latinoamérica en particular, la energía y los metales están afectados negativamente, como era de esperar, por los bajos precios de las materias primas. El sector farmacéutico, uno de los sectores menos afectados por la crisis económica, está sufriendo  por los drásticos recortes del gasto público realizados en muchos países de la región. El riesgo sectorial sigue generando tensión en Turquía y Oriente Medio. El sector de la construcción se ve influenciado de manera negativa por las restricciones monetarias del Banco Central Turco, en su intento de combatir la depreciación de la lira frente al dólar (devaluación del 28% interanual a finales de febrero de 2016). Las ventas de edificación residencial aumentaron en 2015 un 11%. El número de unidades de viviendas construidas disminuyeron un 11% en 2015. El sector metalúrgico, ya afectado por la fuerte caída de los precios vinculada a la sobre capacidad china (véase los estudios), se está enfrentando a la contracción de las inversiones en viviendas y ha sido recalificado a riesgo muy alto. Por último,  en los países emergentes de Asia, el sector de la electrónica deberá ser vigilado muy de cerca, ya que las empresas en este sector están registrando un gran número de retrasos en los pagos. El sector minorista y el de las tecnologías de la información y la comunicación (TIC) han sido degradados, dado la ponderación de la electrónica. Esta visión general de los riesgos sectoriales es también una oportunidad para llevar a cabo un análisis más detallado de los sectores minorista, automovilístico, energía y TIC.

 

 

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