Irak

Perspectivas de crecimiento moderado en un contexto de apoyo político limitado y dependencia del petróleo

Se prevé que la economía iraquí sufra una ligera contracción en 2025, como consecuencia de las continuas restricciones a la producción de petróleo, los bajos precios del crudo, el lento desarrollo de los sectores no petroleros y el difícil entorno empresarial. Aunque se espera que el crecimiento global vuelva a terreno positivo en 2026, es probable que la recuperación sea gradual y desigual, condicionada por el aumento de la producción de petróleo, el ritmo de la inversión pública y la situación política nacional y regional. Se prevé que el gasto público (el 20 % del PIB) sea el principal motor del crecimiento, respaldado por el aumento del gasto salarial en el sector público y los compromisos de inversión de capital. Se prevé que el consumo privado (el 45 % del PIB) contribuya de forma modesta, frenado por el elevado desempleo, la débil confianza de los consumidores y el limitado crecimiento del crédito. En el ámbito exterior, es probable que las exportaciones solo se recuperen de forma marginal, lastradas por las continuas restricciones en el suministro de petróleo y la incertidumbre en torno a la demanda mundial. Por su parte, se prevé que las importaciones aumenten, impulsadas por la inversión pública y la demanda de los hogares, lo que podría suponer un lastre para las exportaciones netas (alrededor del 10 % del PIB). En consecuencia, la contribución global del comercio neto al crecimiento del PIB en 2026 podría ser neutra o volverse ligeramente negativa. Esta composición sugiere que la recuperación seguirá estando impulsada en gran medida por el Gobierno, lo que subraya la importancia de restablecer el margen de maniobra fiscal y mejorar la eficiencia del sector público. Es poco probable que la actividad del sector privado y el comercio exterior ofrezcan un apoyo sólido a menos que mejore la confianza y se aborden los cuellos de botella estructurales.

Se prevé que la inflación se mantenga baja y estable gracias a una demanda interna moderada, a la moderación de los precios de los alimentos y a un tipo de cambio relativamente estable. En enero de 2025, Irak trasladó todas las transacciones internacionales legítimas a los bancos comerciales mediante canales formales de corresponsalía bancaria, y el banco central suministró divisas en función de la demanda verificada. Esta reforma redujo significativamente la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el paralelo: mientras que el tipo oficial se ha situado en 1,300 dinares por dólar estadounidense, el tipo paralelo rondaba los 1,307 en agosto de 2025, frente a los 2,880 de enero de 2024. Que se siga avanzando depende de que mejore el acceso a los servicios bancarios y se endurezcan los controles sobre el comercio informal.

Aumento de la presión fiscal y reducción de los márgenes de maniobra

Se prevé que la situación fiscal de Irak se deteriore aún más, con un aumento del déficit presupuestario. Esta erosión refleja un mayor gasto público, especialmente en salarios y subsidios, en un contexto de menores ingresos petroleros. En los primeros cinco meses de 2025, los ingresos petroleros representaron el 91 % del presupuesto federal, lo que pone de relieve la persistente dependencia del petróleo. Dado que los precios del petróleo se mantienen bajos y la producción se ve limitada por los acuerdos de la OPEP+ y las restricciones de capacidad, el margen fiscal se está reduciendo, lo que ejerce una presión cada vez mayor sobre el Gobierno para que limite el gasto o acelere los esfuerzos de diversificación, que llevan mucho tiempo pendientes. Actualmente, el país produce por debajo de su cuota de la OPEP+, como parte del ajuste previsto para compensar la sobreproducción del pasado (aproximadamente 4,03 millones de barriles al día (bpd), frente a su cuota de la OPEP+ de 4,86 millones de bpd). Como resultado, se prevé que la deuda pública supere el 55 % del PIB a finales de 2026, lo que revertirá la consolidación lograda en años anteriores y suscitará inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal si no se llevan a cabo reformas. Más del 80 % de la deuda pública total está en manos de acreedores nacionales, y una parte sustancial de ella se debe al Banco Central de Irak.

Se prevé que el superávit por cuenta corriente se reduzca aún más, a medida que disminuyen los ingresos por exportaciones de petróleo y la demanda de importaciones se mantiene relativamente resistente. Las exportaciones de petróleo predominan en el total de las exportaciones de Irak, representando habitualmente entre el 90 % y el 95 % de los ingresos totales por exportaciones del país. Si bien la posición exterior sigue siendo positiva, la reducción de las reservas de divisas deja a Irak más vulnerable a las perturbaciones adversas de los precios del petróleo o a las presiones de financiación, especialmente ante los limitados avances en la diversificación de las exportaciones. Las reservas internacionales descendieron gradualmente desde unos 100 000 millones de dólares a finales de 2024 hasta 97 000 millones de dólares en mayo de 2025 (lo que equivale aproximadamente a entre 12 y 18 meses de importaciones). Irak sigue atrayendo una importante inversión extranjera directa (IED), con entradas que alcanzaron niveles récord a principios de 2024 y un stock total de IED que superó los 110 000 millones de dólares, concentrado principalmente en el petróleo y el gas, pero cada vez más en la vivienda, las infraestructuras y los servicios. El interés emergente por la agricultura y la industria manufacturera apunta a crecientes esfuerzos de diversificación.

Perspectivas políticas de riesgo

La política iraquí se caracteriza por la fragmentación de la sociedad y la presencia continuada de grupos armados que operan al margen del control estatal. El panorama político está muy fragmentado, con el poder repartido entre partidos chiítas, suníes y kurdos. Entre los principales bloques chiítas se encuentran el Marco de Coordinación, alineado con Irán, y el influyente Movimiento Sadrista. La representación suní se divide entre partidos como Taqaddum y Azm, mientras que la escena política kurda está dominada por el Partido Democrático del Kurdistán (KDP) y la Unión Patriótica del Kurdistán (PUK), rivales entre sí. La política de coaliciones seguirá siendo fundamental. En este sentido, las próximas elecciones parlamentarias de noviembre de 2025 serán decisivas. A medida que las facciones políticas se reajusten y surjan nuevas alianzas, el resultado influirá en el ritmo de la reforma institucional y en la toma de decisiones económicas en 2026 y años posteriores. Se prevé que las elecciones estén muy reñidas, con cuestiones sin resolver —como la descentralización, el reparto de los ingresos del petróleo y la integración de las milicias— que proyectan una larga sombra. Dada la historia de Irak de prolongadas negociaciones postelectorales, la formación de un nuevo Gobierno podría llevar meses, lo que podría retrasar decisiones políticas clave y las inversiones. Sin embargo, si el proceso electoral se gestiona de forma transparente, podría reforzar la legitimidad política y allanar el camino para una reforma gradual. La comunidad internacional y los inversores seguirán de cerca la evolución de los acontecimientos.

Las tensiones entre Bagdad y el Gobierno Regional del Kurdistán en torno al reparto de los ingresos del petróleo y las exportaciones están agravando la inestabilidad interna. La corrupción, el desempleo y la deficiencia de los servicios públicos están alimentando el descontento de la población y la posibilidad de que se reanuden las protestas. El contexto regional más amplio, con la delicada posición de Irak entre Irán y Estados Unidos, ha contribuido a la incertidumbre del entorno, sobre todo teniendo en cuenta el riesgo de que el conflicto se extienda a otros países.

Se prevé que las relaciones internacionales de Irak sigan caracterizándose por un delicado equilibrio entre las principales potencias mundiales y regionales. Se espera que las relaciones con EE. UU. se centren principalmente en la cooperación en materia de seguridad, en particular en la presencia de las tropas de la coalición liderada por EE. UU. y en los esfuerzos por acabar con los restos del Estado Islámico. Irak también seguirá manteniendo fuertes vínculos con Irán, dadas las profundas interrelaciones políticas, económicas y de seguridad entre ambos países, que abarcan desde las importaciones de energía hasta la influencia de las milicias proiraníes. Sin embargo, es probable que Bagdad busque una mayor autonomía, con el fin de evitar verse arrastrado a las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Irak tratará de reforzar sus vínculos con los Estados del Golfo y Turquía a través de la cooperación económica, el comercio y la inversión, especialmente en infraestructuras y energía. La inestabilidad en el este de Siria sigue siendo un riesgo externo clave, ya que podría extenderse a Irak, sobre todo a través de las fronteras porosas y la actividad de los militantes. La presencia de grupos armados y redes de contrabando a lo largo de la frontera seguirá planteando retos para la seguridad iraquí y el control fronterizo.

Última actualización: agosto de 2025