República Dominicana

El crecimiento se ve afectado por la desaceleración de EE. UU.

La economía dominicana se recuperó en 2024, impulsada por unas llegadas de turistas récord (+12 % respecto a 2023), una sólida inversión privada y un aumento del gasto público previo a las elecciones. La recuperación del consumo interno se vio favorecida por la flexibilización monetaria y un aumento de las remesas (+6,2 % entre diciembre de 2023 y diciembre de 2024). En 2025, una ligera desaceleración no empañará el sólido crecimiento, que seguirá impulsado por el consumo de los hogares (el 65 % del PIB en 2023) y favorecido por la actual flexibilización monetaria. En este sentido, en un contexto de inflación cercana al límite inferior de su rango objetivo (4 ± 1 %) y con el fin de preservar la paridad del peso dominicano (DOP) frente al dólar (1 DOP = 0,016 USD), el Banco Central (CBDR) tiene previsto seguir reduciendo su tipo de interés oficial. Tras mantenerla en el 7 % desde noviembre de 2023, el CBDR comenzó a reducirla gradualmente a partir de finales de agosto de 2024 hasta situarla en el 5,75 % en enero de 2025. Sin embargo, la desaceleración económica de EE. UU. podría moderar el flujo de turistas (el 47 % de los turistas no residentes en 2023) y las remesas (el 80 % procedentes de EE. UU.). Si la Administración Trump cumple su promesa de deportar a los inmigrantes ilegales (estimados en un 17 % de los 1,3 millones de dominicanos que viven en EE. UU.), el consumo podría verse aún más afectado.

La inversión en turismo, infraestructuras y energía también respaldará la actividad. Las zonas francas seguirán siendo atractivas para los inversores extranjeros, especialmente los procedentes de España y EE. UU., gracias a sus ventajas fiscales, sus infraestructuras específicas y unos costes laborales competitivos. El consumo público, afectado por la austeridad fiscal, se ralentizará tras el ciclo electoral de 2024.

Las exportaciones se verán frenadas por un turismo más débil y un crecimiento más lento en EE. UU. (el principal socio comercial), mientras que la frontera con Haití (tercer cliente más importante) seguirá parcialmente cerrada. Además, la nueva Administración estadounidense podría ejercer presión sobre la cuestión migratoria para impulsar una renegociación del acuerdo regional de libre comercio CAFTA-DR. No obstante, Estados Unidos disfruta de un superávit comercial con la República Dominicana y las zonas francas siguen siendo atractivas.

Continuación de la consolidación fiscal a pesar del fracaso de la reforma fiscal

En 2024, el déficit público volvió a aumentar ligeramente debido al incremento del gasto relacionado con el ciclo electoral y la crisis en Haití. Esta tendencia debería revertirse en 2025. En julio de 2024, el Congreso aprobó la Ley de Responsabilidad Fiscal (FRL), que impone un límite máximo de crecimiento real del gasto del 3 % y fija la deuda pública en el 40 % del PIB para 2035. Tras el abandono de la reforma fiscal en octubre de 2024, el Senado aprobó el presupuesto de 2025 en diciembre de 2024, cumpliendo así con la FRL. Las autoridades están centrando el ajuste presupuestario en el gasto de capital (-12,5 % respecto a 2024), pero los proyectos seguirán adelante (monorraíl de Santiago, línea 2C del metro de Santo Domingo, etc.). Entre las prioridades presupuestarias figuran la educación y la sanidad (44,5 % del gasto total) y las obras públicas. Se prevé un aumento del gasto en seguridad relacionado con la crisis en Haití. Al mismo tiempo, el Gobierno tiene previsto reducir gradualmente las subvenciones a los combustibles y la electricidad. En cuanto a los ingresos, aunque la reforma fiscal no se ha completado, se espera que el presidente Abinader se centre en la lucha contra la evasión fiscal, que afecta al 47 % del IVA y al 63 % del impuesto sobre la renta. El presupuesto de 2025 podría revisarse a lo largo del año. Sin embargo, el abandono de la reforma fiscal, que habría elevado el límite de gasto al generar más ingresos, ha reducido el margen presupuestario.

La proporción de la deuda pública en moneda extranjera sigue siendo elevada (56 % en 2024). En junio de 2024, el Gobierno emitió 3 000 millones de dólares en deuda externa, incluidos 750 millones de dólares a través de un bono verde inaugural. La proporción de deuda denominada en divisas extranjeras se ha reducido gradualmente (del 75 % en 2019 al 67 % en septiembre de 2024) gracias al aumento de las emisiones de bonos denominados en pesos locales en los mercados internacionales. En el mercado nacional, la emisión aumentó, alcanzando los 100 000 millones de pesos en 2024, frente a los 90 000 millones de 2023.

En 2024, el déficit por cuenta corriente se redujo moderadamente gracias a las sólidas exportaciones de las zonas francas, al auge del sector turístico y a la reducción de la factura energética. Financiado por la IED (3,5 % del PIB), debería mantenerse estable en 2025. La moderación de la factura energética compensará la presión sobre los precios de las importaciones. Sin embargo, es probable que la desaceleración de EE. UU. afecte a los flujos turísticos y a las exportaciones (el 60 % con destino a EE. UU. en 2023) de dispositivos médicos y electrónicos, tabaco, minerales y textiles. Es probable que las remesas se vean sometidas a una presión adicional debido a la desaceleración económica de EE. UU. y al endurecimiento de su política migratoria. Además, el cierre parcial de la frontera con Haití (7,2 % del total de las exportaciones en 2023) supondrá un lastre importante. Por último, el tipo de cambio se vio sometido a presión en 2024, lo que llevó al Banco Central de la República Dominicana (CBDR) a intervenir en el mercado de divisas para evitar una mayor depreciación (del 3,9 % a lo largo de 2024). Las reservas internacionales, que se sitúan en un nivel satisfactorio (equivalente a 3,5 meses de importaciones de bienes y servicios), descendieron en consecuencia de 15 300 millones de dólares a 13 400 millones de dólares entre julio y diciembre de 2024, a pesar de la emisión de bonos de junio de 2024.

Postura más firme respecto a Haití tras la reelección de Abinader

Luis Abinader, del Partido Revolucionario Moderno (MRP), de centro, fue reelegido en mayo de 2024 con el 57 % de los votos. Su victoria supuso el dominio en ambas cámaras del Parlamento (el MRP obtuvo 29 de los 32 escaños del Senado y 147 de los 190 de la Cámara Baja). En las elecciones locales de febrero, el MRP se hizo con 134 de los 158 municipios. Aprovechando sus mayorías, el Gobierno ha impulsado una serie de reformas, entre las que se incluyen la norma presupuestaria y una reforma constitucional que limita a dos mandatos la presidencia, aumenta la independencia de los fiscales y reduce el número de diputados. En octubre de 2024 se presentó al Congreso un proyecto de ley de reforma para modernizar el Código de Trabajo (que data de 1992). Su objetivo es mejorar las condiciones laborales y reforzar la protección de los trabajadores nacionales, pero mantiene sin cambios el sistema de indemnizaciones por despido, considerado rígido y costoso para las empresas. En octubre de 2024, el Gobierno de Abinader se vio obligado a abandonar su reforma fiscal, una de las prioridades de su segundo mandato. La reforma tenía por objeto generar ingresos adicionales por valor del 1,5 % del PIB mediante la ampliación de la base impositiva, la reducción de las exenciones, el aumento del IVA sobre determinados productos básicos y la reducción de algunas partidas del gasto público. Aunque el proyecto de ley ya se había suavizado, suscitó una fuerte resistencia por parte de la ciudadanía y las organizaciones de la sociedad civil. Al mismo tiempo, la delincuencia, alimentada por el tráfico de drogas, y las deficiencias en la infraestructura eléctrica siguen siendo retos importantes. A pesar de los esfuerzos por reforzar la gobernanza y combatir la corrupción, estas cuestiones también pesan mucho en la agenda política.

Las relaciones con Haití seguirán siendo cruciales. Desde 2021, Haití se encuentra sumido en una crisis económica y de seguridad, lo que está alimentando la inmigración masiva. La frontera permanece parcialmente cerrada desde octubre de 2023 debido a una disputa sobre un canal construido por Haití para explotar una vía navegable binacional. El Gobierno dominicano comenzó a construir un muro fronterizo y llevó a cabo campañas de deportación masiva. En 2024, las autoridades deportaron a más de 276 000 haitianos (251 011 en 2023, es decir, 5 000 a la semana). La política se endureció en octubre de 2024, con un objetivo de 10 000 deportaciones semanales. Es probable que se mantenga este enfoque respecto a la migración, pero, al mismo tiempo, la misión de la ONU para sofocar la violencia de las bandas en Haití, iniciada en junio de 2024 y dirigida por la policía keniana, carece de financiación y personal. Por último, las relaciones con EE. UU., el principal socio comercial del país y una importante fuente de inversión extranjera directa, seguirán siendo una prioridad estratégica, especialmente en el marco del acuerdo CAFTA-DR, que podría verse afectado por la postura proteccionista de Donald Trump.

Última actualización: enero de 2025