Ruanda

Un fuerte crecimiento impulsado por la inversión y los servicios

En 2024, el PIB de Ruanda creció un 8,9 %, impulsado por la recuperación de la producción agrícola (+5 %) tras un 2023 marcado por las inundaciones que afectaron a los rendimientos, así como por el fuerte crecimiento de la industria (+10 %) y los servicios (+10 %).

En 2025, se prevé que el crecimiento se ralentice ligeramente a medida que se estabilice la producción agrícola. La actividad económica seguirá estando impulsada principalmente por el sector de los servicios —el principal motor del crecimiento debido a su peso en la economía (46 %)—, incluyendo el turismo de negocios, las telecomunicaciones y los servicios financieros. La industria también se expandirá, especialmente en los sectores de la construcción y el refinado de minerales. Se prevé que el crecimiento se mantenga en un nivel similar en 2026, a pesar de la reducción de la ayuda exterior (en particular, el fin del apoyo de USAID) y de la introducción de nuevos impuestos sobre los bienes (como el IVA sobre determinados productos), lo que podría frenar ligeramente el consumo. Este impulso se vería respaldado por un aumento de la inversión, especialmente en el proyecto del aeropuerto de Bugesera (en las afueras de Kigali), iniciado en 2017 pero retrasado por la pandemia y las revisiones de planificación, cuya finalización está prevista entre 2027 y 2028. También se prevén inversiones adicionales para la renovación de la red de carreteras y el desarrollo del sistema de tratamiento de aguas residuales.

La inflación, que había alcanzado el 14 % en 2023, descendió al 4,8 % en 2024, gracias a un repunte de la producción agrícola que provocó una bajada de los precios, y a los efectos diferidos del endurecimiento de la política monetaria (con el tipo de interés oficial elevado al 7,5 % en 2024). Se prevé que su reciente aumento continúe en el segundo semestre de 2025 debido a la depreciación del franco ruandés y al aumento de los impuestos sobre el combustible y el transporte. No obstante, la inflación debería mantenerse dentro del rango objetivo del banco central, situado entre el 2 % y el 8 % —en torno al 7 %—, mientras que se prevé que el tipo de interés oficial se mantenga en el 6,5 %. La mejora de la participación en el mercado laboral (la tasa de empleo pasó del 53,1 % al 56 % entre los primeros trimestres de 2024 y 2025) propició una disminución de la tasa de desempleo hasta el 14,9 % en 2024 (-2,3 puntos porcentuales interanuales). Sin embargo, el desempleo sigue siendo elevado entre las mujeres (17,6 %) y los jóvenes (18,5 %).

Doble déficit entre los esfuerzos de reforma y las limitaciones de inversión

El ejercicio fiscal 2024-2025 (del 1 de julio de 2024 al 30 de junio de 2025) registró un déficit ligeramente inferiorde lo previsto, situándose en el 5,5 % del PIB, debido principalmente a los ingresos fiscales procedentes de bienes y servicios y del comercio exterior, que compensaron los resultados más débiles del impuesto sobre la renta, causados por modestos aumentos salariales y una contracción a corto plazo del mercado laboral. Para el ejercicio fiscal 2025-2026, se prevé que los gastos de funcionamiento disminuyan un 1,1 % del PIB, ya que el aumento del gasto en pensiones se verá más que compensado por una reducción de los gastos corrientes de la administración pública. Se prevé que los ingresos públicos crezcan en 475 millones de dólares a pesar de la caída de la ayuda exterior (110 millones de dólares menos que en las previsiones iniciales). Sin embargo, se prevé que las importantes inversiones en el aeropuerto de Kigali y en la aerolínea nacional RwandAir (equivalentes al 3 % del PIB), junto con un gasto excepcional del 0,9 % del PIB debido a los sobrecostes de los proyectos, amplíen significativamente el déficit público para el ejercicio fiscal 2025-2026.

A medio plazo y en el marco de un acuerdo con el FMI, Ruanda se ha comprometido a seguir una senda de consolidación fiscal a partir de 2023, cuyo objetivo es reducir gradualmente el déficit público hasta el 3 % del PIB para 2030 mediante dos medidas principales: la reforma de las cotizaciones a la seguridad social y una revisión gradual del sistema tributario. Desde el 1 de enero de 2025, la tasa de cotización a la seguridad social se ha duplicado, pasando del 6 % al 12 % del salario bruto, y se reparte a partes iguales entre empleadores y empleados. Posteriormente, esta tasa aumentará en dos puntos porcentuales al año a partir de 2027 hasta alcanzar el 20 % en 2030, con el fin de garantizar la sostenibilidad del sistema de seguridad social ruandés. Al mismo tiempo, entre 2025 y 2030 se llevará a cabo gradualmente una ambiciosa reforma fiscal. Su objetivo es ampliar la base impositiva mejorando la tributación de las actividades no declaradas, eliminar gradualmente determinadas exenciones del IVA (en particular, sobre los teléfonos, los vehículos híbridos, la cerveza y los servicios de transporte), racionalizar los incentivos del impuesto sobre la renta para reforzar el atractivo de la inversión privada e introducir el IVA sobre los combustibles fósiles, con el fin de combatir la contaminación y las emisiones de gases de efecto invernadero. Se prevé que la deuda pública, que ronda el 80 % del PIB, siga creciendo en 2026, de nuevo debido a las inversiones. Aproximadamente el 80 % de la deuda pública o garantizada por el Estado de Ruanda se debe a acreedores externos, tres cuartas partes de los cuales son acreedores multilaterales, y la mayor parte procede de financiación altamente concesional del Banco Mundial.

En el plano exterior, la balanza por cuenta corriente presenta un fuerte déficit estructural y se prevé que siga ampliándose en 2025 y 2026. Las exportaciones se verán respaldadas por la producción agrícola, el desarrollo de la refinería de minerales, el turismo y el ajuste en curso del tipo de cambio efectivo real. Sin embargo, las importaciones relacionadas con el proyecto del aeropuerto de Kigali, la dependencia alimentaria y energética, así como el gasto destinado a hacer que las infraestructuras sean más resilientes ante los fenómenos climáticos, mantendrán el déficit comercial al mismo nivel que en 2024. El aumento de los pagos de intereses por los préstamos comerciales y la reducción de la ayuda internacional también incrementarán las presiones sobre la balanza por cuenta corriente. Este déficit se financiará mediante mejoras en la balanza financiera, en particular a través del aumento de la inversión extranjera directa (IED), incluida la procedente de Catar, que está cofinanciando la construcción del aeropuerto.

Estabilidad política interna y tensiones regionales

Paul Kagame, presidente del país desde el año 2000, fue reelegido, como era de esperar, el 15 de julio de 2024, con más del 99 % de los votos. Aunque se le acusa habitualmente de silenciar la disidencia —los opositores son detenidos con frecuencia—, también se le atribuye el mérito del retorno a la paz civil, la estabilidad política y una reducción significativa de la pobreza (el 43 % en 2023 frente al 75 % en 2000). A nivel regional, Ruanda lleva a cabo una política exterior activa, caracterizada por múltiples intervenciones militares, en las que se combinan cuestiones de seguridad, diplomáticas y económicas. Kigali lleva implicada en el conflicto de Kivu, en el este de la República Democrática del Congo, desde 2012, a través de su apoyo al M23 —un grupo armado que se autoproclama defensor de los tutsis congoleños— y mediante la presencia de sus tropas, tal y como ha constatado la ONU. La intervención se basa, en primer lugar, en motivos de seguridad, con el objetivo de neutralizar a las FDLR, un grupo armado hutu que huyó de Ruanda tras el genocidio contra los tutsis en 1994 para refugiarse en el este de Zaire. En segundo lugar, aborda la rivalidad con Uganda y Burundi, liderados por hutus, que también cuentan con presencia militar en la zona. Por último, pretende garantizar el control de minerales estratégicos como el coltán. El acuerdo de paz firmado con la RDC en Washington en junio de 2025, bajo presión de EE. UU., prevé la retirada de las tropas ruandesas y la cooperación trilateral en materia minera (RDC-Ruanda-EE. UU.), pero su aplicación sigue siendo incierta. Al mismo tiempo, se celebraron negociaciones adicionales en Doha entre la RDC y el M23, con la mediación de Catar. Las conversaciones dieron lugar a una declaración de intenciones en julio de 2025 que incluía el compromiso de un alto el fuego permanente y negociaciones formales con vistas a un acuerdo de paz global que se firmaría a más tardar el 8 de agosto de 2025, así como una hoja de ruta para el restablecimiento de la autoridad estatal en el este de la RDC.

Al mismo tiempo, Ruanda está ampliando su influencia en África a través de compromisos militares multilaterales y bilaterales que responden a la proyección de poder y a la obtención de beneficios diplomáticos. Ruanda proporciona apoyo militar al Gobierno de la República Centroafricana, tanto a través de la MINUSCA (misión de mantenimiento de la paz de la ONU) como de acuerdos bilaterales, a cambio de concesiones en los sectores minero y agrícola. En Mozambique, las tropas ruandesas se encuentran en primera línea de combate contra la insurgencia islamista en Cabo Delgado, lo que les permite asegurar indirectamente las inversiones internacionales en el sector del gas. Esto le reporta apoyo financiero de la Unión Europea. Por último, Ruanda participa en la misión de la ONU (UNMISS) en Sudán del Sur.

Última actualización: julio de 2025